Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo lợi nhuận ròng quý IV/2026 của các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE có thể tăng khoảng 24% so với cùng kỳ, theo VnExpress ngày 10/11. Đây là mức tăng thấp nhất kể từ quý III/2025, cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại sau giai đoạn bứt phá, nhưng vẫn là mức tăng hai chữ số đáng kể.
Nhìn lại quý III: lợi nhuận tăng 53%
Theo số liệu VDSC, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ các doanh nghiệp trên HOSE trong quý III tăng 53% so với cùng kỳ. Ngân hàng, xây dựng, vật liệu xây dựng, khu công nghiệp và công nghệ duy trì đà tăng tốt. Bất động sản có mức cải thiện lợi nhuận lớn nhất, 32%, với đóng góp lớn từ Vingroup và Vinhomes; ngân hàng đứng thứ hai với mức tăng 10%. Bán lẻ tiếp tục đi lên, trong khi công nghệ, hóa chất và chứng khoán chịu áp lực.
Quý IV: nền so sánh cao, nhưng động lực vẫn còn
SSI Research cùng quan điểm rằng tăng trưởng có thể tiếp tục chậm lại trong quý IV do nền so sánh cao, nhất là ở các ngành gắn với hàng hóa cơ bản và bán lẻ. Một số doanh nghiệp đã vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm sau 9 tháng có thể tăng trích lập chi phí trong quý cuối năm.
Dù vậy, bức tranh vẫn có nhiều điểm tích cực:
- Nhóm phi tài chính và bảo hiểm được kỳ vọng là hai động lực chính, với mức cải thiện lợi nhuận trên 40%.
- Ngân hàng duy trì ổn định ở mức cao, tăng trưởng trên hai chữ số.
- Năng lượng, chủ yếu nhiệt điện, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận cao nhờ sản lượng điện và giá bán duy trì ở mức cao.
- Dầu khí thượng và trung nguồn: lợi nhuận vừa qua thấp hơn ước tính do chi phí lớn, nhưng VDSC đánh giá đây chủ yếu là chi phí một lần; khối lượng công việc dồi dào và giá thuê tàu cao được kỳ vọng thúc đẩy doanh thu, lợi nhuận quý IV.
- Tiêu dùng, bán lẻ hưởng lợi nhờ giá bán tăng hơn là sản lượng; biên lợi nhuận có thể đã đạt đỉnh quanh giữa năm 2026.
Ý chính
- VDSC dự báo lợi nhuận quý IV/2026 của doanh nghiệp HOSE tăng khoảng 24%, sau mức 53% của quý III.
- Tăng trưởng chậm lại chủ yếu do nền so sánh cao, không phải do suy giảm nội tại.
- Phi tài chính, bảo hiểm, ngân hàng, nhiệt điện và dầu khí là những nhóm được kỳ vọng giữ động lực.