Tính đến ngày 30/10/2026, theo cập nhật của FiinGroup, 797 trên tổng số 1.518 doanh nghiệp niêm yết và ngân hàng (chiếm 77% vốn hoá thị trường) đã công bố báo cáo tài chính hoặc ước tính kết quả quý III. Tổng lợi nhuận sau thuế của nhóm này tăng 35,8% so với cùng kỳ, một mức tăng trưởng ấn tượng, đặc biệt khi đặt cạnh nền so sánh đã cao của năm 2025.
Khối phi tài chính bứt phá
- Doanh nghiệp phi tài chính: lợi nhuận tăng 65,5%, là động lực chính của cả thị trường.
- Bất động sản: 69/127 doanh nghiệp đã công bố, lợi nhuận tăng 237,3%; riêng Vinhomes lãi sau thuế khoảng 920 triệu USD, tăng 419%.
- Tài nguyên cơ bản: lợi nhuận tăng 157,4%; Hoà Phát lãi khoảng 330,6 triệu USD, tăng 106%, doanh thu tăng 70%.
- Bán lẻ: lợi nhuận tăng 89,6%; Thế Giới Di Động tăng 97,4%, FPT Retail tăng hơn 110%.
Vì sao các ngành này dẫn đầu?
Bất động sản hưởng lợi từ việc tháo gỡ pháp lý dự án và hạ tầng giao thông mở rộng, giúp nguồn cung và bàn giao tăng mạnh. Ngành thép được hỗ trợ bởi đầu tư công kỷ lục (kế hoạch năm 2026 vượt 1 triệu tỷ đồng) và nhu cầu xây dựng dân dụng phục hồi. Bán lẻ phản ánh sức mua cải thiện, thu nhập người lao động tăng và xu hướng chuyển dịch sang kênh hiện đại. Các chính sách như giảm VAT 2% và giảm chi phí năng lượng từ 1/11 tiếp tục hỗ trợ biên lợi nhuận.
Khối tài chính và công nghệ
Lợi nhuận khối tài chính chỉ tăng 2,6%; ngân hàng tăng 14,1%, chậm lại một phần do Vietcombank gần như đi ngang trong quý III. Ngành công nghệ thông tin giảm 6,9%, trong đó FPT giảm khoảng 5,9%. Đây là sự phân hoá bình thường trong một chu kỳ kinh tế đang chuyển từ "tín dụng dẫn dắt" sang "đầu tư và tiêu dùng dẫn dắt".
Tác động đến thị trường chứng khoán
- Định giá: lợi nhuận tăng mạnh giúp chỉ số P/E thị trường hạ xuống, tạo dư địa tăng giá khi dòng vốn quay lại.
- Nâng hạng: kết quả kinh doanh tốt là "chất liệu" để quỹ ngoại giải ngân trong các đợt đưa cổ phiếu Việt Nam vào rổ FTSE Emerging.
- Đã phản ánh một phần: FiinGroup nhận định giá cổ phiếu đã phản ánh trước một phần kỳ vọng; nhóm tài nguyên cơ bản tăng 6,1% trong tháng qua.
Góc nhìn đầu tư
Theo quy luật nhiều năm, quý IV thường là quý có lợi nhuận cao nhất của khối phi tài chính. Với đầu tư công tăng tốc cuối năm, mùa mua sắm và Tết, triển vọng lợi nhuận quý IV/2026 vẫn khả quan. Nhà đầu tư nên ưu tiên doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận đến từ hoạt động cốt lõi thay vì thu nhập bất thường.
Nhận định của vietnamii.com: mùa báo cáo quý III cho thấy sức khoẻ doanh nghiệp Việt Nam đang cải thiện rõ rệt và lan rộng sang nhiều ngành. Đây là nền tảng cơ bản cho xu hướng tích cực của thị trường trong trung hạn. Bài viết không phải khuyến nghị mua bán cổ phiếu.